工程机械(齿轮泵)重新活跃,拐点将现,“一带一路”功不可没

股市重新活跃

经历了长达近4年的低迷盘整后，A股市场上的工程机械板块重新活跃起来。Wind数据显示，自去年下半以来，工程机械板块大幅上涨120.67%，是过去三年累积收益的近两倍，其中厦工股份、山推股份涨幅均接近300%，常林股份、柳工、三一重工、河北宣工、徐工机械期间股价也纷纷翻倍。对此，市场普遍认为“一带一路”战略功不可没。

产能过剩严重 行业“出口”在国际市场

2008年年底，国家为了刺激经济发展，抛出了4万亿投资计划，其中重大基础设施建设占比达45%，受此刺激，大量工程项目上马，工程机械市场出现了井喷式的增长，不少企业为了抢占这块“大蛋糕”，纷纷采取“跑马圈地”的粗放式经营进行产能扩张，进而带动了二级市场上工程机械板块收益的走高。Wind数据显示，从2008年11月9日该计划宣布到2011年一季末，不到三年的时间该板块涨幅接近5倍。

然而，4万亿投资退出后，伴随着各地工程建设的降温，工程机械类企业由于盲目扩张带来的产能过剩问题显现，之后又遇了银行贷款紧缩，工程机械行业陷入低谷。广发证券认为，估计随着房地产销售复苏，以及基建项目逐步释放，工程机械行业的国内市场需求可能会在二季度出现复苏，但长期来看，国内工程机械社会存量巨大，增幅可能有限。从这个角度来讲，工程机械行业的未来出口还是在“国际化”方面。

就在如此背景下，“一带一路”规划来了。东方证券分析师邵宇在研报中表示，“一带一路”是为我国解决工业过剩产能、获取资源、开拓战略纵深的必然选择。事实上，近几年来，工程机械行业的“出海”步伐也在加快，海关数据显示，近4年我国工程机械产品出口额分别为159.09亿、182.24亿、195.3亿、197.92亿美元，同比涨幅分别为53.8%、14.48%、1.9%和1.33%。尽管如此，该类产品出口潜力仍然巨大。中金公司表示，目前我国工程机械的销量仅为全球总销量的32%，海外市场需求为中国国内2倍以上。据瑞银证券预测，在“一带一路”政策和产品性价比的双重优势下，国内工程机械产品的出口额有望于2020年增长至540亿美元，带动整个行业的收入或将攀升至1050亿美元。